Торговая война ведёт к девальвации юаня, снижению цен на сырьё и бегству в доллар США. Золото пока продолжит болтаться в диапазоне 1250-1350 долларов за унцию до середины — конца лета 2019 года. Однако, это затишье перед бурей.

Торговая война между США и Китаем — это надолго, безотносительно того, как скоро будет достигнуто очередное соглашение. Есть большая вероятность, что это соглашение будет подписано до конца мая. Впрочем, Трамп уже объявил о поднятии пошлин на широкий ассортимент китайских товаров с 10 до 25%.

Чем на это ответят китайцы? Целым комплексом мер, среди которых — девальвация юаня. Снижение китайской валюты снижает стоимость китайских товаров и делает их более конкурентоспособными, частично компенсируя эффект повышения пошлин. Китайцы за последние пару недель уже девальвировали курс юаня на 3% — что довольно много по их меркам.

Однако снижение юаня может вызывать цепную реакцию: китайские компании успели набрать долларовых кредитов на 1,2$ трлн. Для них девальвация доллара к юаню может вызвать серьёзный финансовый стресс и даже привести к волне дефолтов.

Кроме того, девальвация может вызвать отток капитала в США и в доллар не только из Китая, но и со всех развивающихся рынков, и привести к обвалу цен на сырьё, в первую очередь на энергоносители и промышленные металлы. Укрепление доллара также может оказать давление на цену золота.

С учётом того, что доллар является основной валютой фондирования в мире, а объём долговой нагрузки достиг беспрецедентных величин (объём совокупного мирового долга уже превысил 300% мирового ВВП), рост курса доллара может вызвать масштабную волну дефолтов и глобальный системный кризис. Нужно к этому готовиться, ибо это лишь вопрос времени.

По разным экспертным оценкам, пик финансового кризиса придётся на 2021 г., и это будет сильно похуже, чем в 2008 г., поскольку запас прочности Системы в этот раз намного ниже, а уровень закредитованности — многократно выше. Сильно больше и масштаб политической напряжённости — как внутри самих США, так и на международной арене.

Примерно в 2021 г. мы ожидаем и повторного тестирования отметки 1900$ за унцию золота — на пике кризиса и финансовой паники вокруг долговых бумаг и процентных ставок.

Возвращаясь к торговой войне: какие бы соглашения не были подписаны, двум медведям в одной берлоге не ужиться никогда. США прекрасно отдают себе отчёт, что Китай является единственным реальным противником на мировой арене, способным перехватить глобальное экономическое лидерство и стать следующей финансовой столицей мира. И США будут предпринимать все возможные меры для «сдерживания» Китая.

Основным вопросом, который при любом раскладе встанет камнем преткновения между США и Китаем, является защита интеллектуальной собственности: китайцы воруют и «адаптируют» технологии и ноу-хау в промышленных масштабах и не намерены отказываться от этой практики, ввиду того, что у них гигантский внутренний рынок, который скоро станет основным и наиболее важным в мире.

Источник: Gold.Ru